欧美精品蜜桃69桔色電機行（háng）業迎來一季度創新高

     4月14日，電機（jī）行業三家公司的一季度業績預報吸引了大家的注（zhù）意力。這些讓人矚目的業績被業內認為是行業回暖（nuǎn）的標誌（zhì）。其中，汽車、工（gōng）程電機、機（jī）床和電機基礎件被（bèi）業界認為是子行業中增（zēng）速最（zuì）快的行業。第一創業證券最為（wéi）看（kàn）好工程電機子行業，由於工程電機估值偏低，估（gū）值的修複將帶來高收益。重點股票推薦股本（běn）較小、增長潛力較大（dà）的公（gōng）司（sī），如星馬汽車、安徽合力和中聯重科。
     今年1-2月份，國內電機（jī）行業（yè）完成工業產值1.75萬億，同比增長（zhǎng）45.5%，增速創近幾（jǐ）年來的（de）曆（lì）史最高（gāo）水平，行業景氣度已創（chuàng）曆（lì）史（shǐ）新高（gāo）。第一創業證券分析師表示，電機行業1-2月份（fèn）的出口產值雖未恢複到2008年同期水平，但出口同比增幅已大幅轉正。且（qiě）自2009年12月份開始，出口產值的單月增速（sù）不斷上升，這一信息顯示電機行業海外需求已經恢複。
     對於投資拉動的快速增長帶來的投資“過熱”擔憂，雖然多（duō）家機構都預測二季度CPI和PPI將接近（jìn）或繼續超越2月份的高位水平，但國聯證券（quàn）的行業分析師表示，“這（zhè）不會影響電機行業整體的回暖趨勢。因為國家宏觀調控較（jiào）多關注房地產，而不會影響到對電（diàn）機行業有較大影響的基建投資。”
     在電機行業中構成（chéng）較大成本比重的鋼（gāng）鐵價格，也是影響行業（yè）毛利率的一個重要因素。2010年鋼鐵價格持續上漲（zhǎng），但江南證券分析師魏萌認為不（bú）會導致行業利潤率下降，最直接的原因在於去年（nián）產能過剩（shèng），電（diàn）機行業的企業在低（dī）位建立原（yuán）材料庫（kù）存抵（dǐ）禦鋼材價格波動。第一創（chuàng）業證券分析師郭強則認（rèn）為，電（diàn）機行（háng）業的收入增加加速導致（zhì）毛（máo）利率受到鋼鐵價格上漲的影響較小。長城證券（quàn）認（rèn）為鋼材價（jià）格（gé）上（shàng）漲是確定性（xìng）事件，但（dàn）建議暫時規避受原材料價格影響較大的低（dī）毛利率產品及相關企業（yè）。
    估值修複帶來50%高收益？
    來源於中國工程電（diàn）機協會的數據顯示，2010年1-2月各電機子行（háng）業都取得了較好的增長，其產值增長均達到22%以（yǐ）上（shàng），其中工（gōng）程電機行業（yè）增長達51.9%。上述三家（jiā）已預告一季度業績（jì）的公司（sī）即屬於工程電機子行業，國聯證券的行業分析師表示，三家公司一季度業績的爆發性增長（zhǎng）一方麵是因為上年較低的基（jī）數，一方麵受（shòu）益於金融危機過後國內固定資產（chǎn）投資的恢複。這（zhè）三家均是產業的龍頭（tóu）企業，是該行業的（de）白馬（mǎ）股，具有長期投資價值。同時，由於09年國內（nèi）在建項目的完工率隻有46%，第一創業證券分析師認為目前投（tóu）資仍處於快速擴張的狀態，國內固定資產投資將保持較快增長從而繼續拉動對工程電機的需求。
    隨著政府加（jiā）大對房地產商屯地的打擊力度將直接導致房地產開工的上升，今年1-2月的房地產投資增速已經恢複到30%的高位。另一方麵，政府主導的投資力度並未減弱（ruò），今年中央投資（zī）仍有7.4%的（de）增（zēng）長。加上國家大力推進（jìn）的區域經濟發展規劃也是（shì）投資增長的（de）主要動力，建築電機行業將是電機行業中最為受益（yì）的一個板（bǎn）塊。

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